6月26日，据中国证监会官网暴露，荣耀末端股份有限公司(以下简称“荣耀”)获上市联结备案，联结券商为中信证券。备案信息娇傲世博体育(中国)官方网站，荣耀将于2026年1月至3月完成上市联结。
据上市联结备案薪金娇傲，荣耀建造于2020年4月1日，注册老本322.39亿元东说念主民币，法定代表东说念主为吴晖，控股股东为深圳市智信新信息工夫有限公司，合手股比例49.55%。
上市联结备案仅仅荣耀整个这个词IPO进度的第一步。据中国证监会的上市经由功令，进行联结备案后，荣耀将进入IPO的中枢阶段，包括联结验收、报告材料提交(包括向证监会提交招股证实书、审计薪金、法律意见书等文献)、交游所审核、证监会注册、刊行与上市等。
关于IPO节拍，荣耀CFO彭求恩在7月2日的小范围线下交流中走漏，“公司现在处于上市的联结期，主要依据国度相干法律限定，围绕公司解决、里面运营及内控等方面开展轨制梳理、问题会诊与改良使命，并在相干中介机构的带领下鼓励。”
值得看重的是，荣耀曾在阿尔法计谋中把我方定位为AI末端生态公司，若进度获胜，这一定位或将为其在老本阛阓得到估值溢价。
但这一计谋转型的背后，荣耀仍濒临着主营业务承压的挑战，在手机阛阓竞争尖锐化确当下，若何既督察硬件销量的矫健增长，又提高居品利润率，成为其IPO闯关路上必须解答的要害命题。
手机业务承压国际增长迅猛
现在，当作荣耀中枢业务的智能手机业务正遭受增长瓶颈。荣耀末端硬件的基本盘是手机，受荣耀新品发布淡季及行业竞争的影响，本年一季度，荣耀手机在国内的市占率贯通下滑。
阛阓商榷机构IDC和Canalys的统计数据娇傲：2025年第一季度，荣耀在国内手机阛阓处于“其他”行列；而在Counterpoint的统计中，荣耀以13.7%的市占率，位于国内手机阛阓第六的位置，同比下滑12.8%。
“本年上半年是荣耀发布新品的淡季，在仅发布了两款新品(荣耀Power系列和荣耀GT系列)的情况下，荣耀依然在国内阛阓扫尾了13%以上的手机激活市占率，中国区团队很终结易。”荣耀销售与作事总裁王班曾走漏。稀有据统计，本年上半年，智能手机行业共发布了59款新机。
而在国际阛阓，最近一年，荣耀手机在拉好意思、中东非、亚太、东南亚等地区快速增长。
据Canalys(现并入Omdia)数据娇傲，2025年第一季度，荣耀在中东地区(不含土耳其)出货量120万部，同比增长36%；荣耀在拉好意思地区出货量260万部，同比增长2%；在东南亚地区的马来西亚，荣耀的市占率为11%；在非洲阛阓，受高端Magic系列居品以及与MTN和Vodacom合作的5G系缚销售决策的影响，荣耀出货70万部，同比增长283%。
在荣耀CEO李健看来，荣耀最贫困的期间照旧昔日，受刚发布的荣耀400系列、荣耀 Magic V5 以及将要发布的高端旗舰Magic系列等多款新品影响，瞻望从下半年起，荣耀的手机销量将迎来新的增长弧线。
据荣耀公布的数据娇傲，本年5月28日才发布的荣耀400人人累计激活量已打破 100 万台大关，创下近三年荣耀手机激活量最快破百万的记载。
但在平板、智能腕表等IoT居品方面，荣耀和华为、苹果、小米的市占率还有差距。
在国内平板阛阓，2025年第一季度，荣耀平板以90万台出货量及10%的市占率，位居国内第四，排在华为(230万台)、苹果(210万台)、小米(140万台)之后(Canalys数据)。
在国内智能腕表等可衣着范围，2025年第一季度，荣耀以2%的市占率排在华为(36%)、小米(32%)、小天才(7%)、苹果(5%)之后(Canalys数据)。
折叠屏能否翻开利润增长新空间
除提高硬件销量和市占率外，冲刺IPO的荣耀还要提能手机及IoT居品的举座的利润。这意味着荣耀要不时提高其高端手机(600好意思元以上)阛阓份额。行业共鸣标明，高端意味着更大的阛阓空间，更多的单机利润，以及更高的品牌价值。
从荣耀手机销量的价钱散布占比看，一直以来，2000元—4000元的数字系列齐是荣耀手机销量的主力。为冲击高端手机阛阓，荣耀于2021年下半年重启Magic系列，定位高端旗舰，对标华为的Mate 系列和P系列。
不外从高端阛阓的市占率看，在华为手机计谋诊疗那几年，苹果手机霸占了华为让出的大部分高端手机阛阓。比如，2021年第四季度，苹果就占据了国内70%以上的高端手机阛阓(IDC数据)。
有行业东说念主士分析称，“国内手机厂商念念在高端手机阛阓有质的打破，需要在手机方式上打破。直板手机方式是由苹果创造，不管在操作系统照旧芯片才略，国产手机厂商在直板这个手机方式上无法特出苹果，打破直板的折叠屏大概是契机。”
4000元以下手机拼居品力，6000以上手机拼品牌力和品牌溢价。在国内手机厂商打破破费者6000元的脸色阻止之前，为争夺高端手机阛阓，国内主流手机厂商把柔软点更多的放在折叠屏手机上。
荣耀也不例外。自2022年年底推出首部折叠手机 Magic V以来，荣耀在折叠手机范围先后推出横向内折(大折叠)、横向外折(大折叠)、竖折(小折叠)等多款折叠手机。
“荣耀起原进入折叠屏范围时，险些是从零运转，莫得任何现成的蓄意图纸。在这一过程中，荣耀在折叠屏工夫上履历了从系统革命、材料革命以及AI和软件连续的革命等。”荣耀居品线总裁方飞在线下交流时走漏。
从市占率上看，2024年，荣耀折叠屏以189万台的出货量及20.6%的市占率位居国内折叠手机阛阓第二，排在华为(446万台出货量、48.6%的市占率)之后(IDC数据)。
现在头部手机厂商迭代折叠手机多量濒临一个难题，即短期内难以扫尾盈亏均衡。
华为刚发布折叠屏手机Mate Xs时，余承东曾走漏，“Mate Xs即使卖16999元，前期依然是亏欠的，折叠屏的成本降下来之后才有可能盈利”。vivo居品线副总裁黄韬曾经暗意，“vivo在贴钱作念X Fold3系列，性价比确定疏淡高，终末应该照旧会亏不少钱。”
在小折叠手机范围，荣耀曾直言小折叠出货量要达到百万台以上智力扫尾盈亏均衡。
不外，关于国内主流手机厂商而言，发展折叠屏手机的真谛真谛远不啻于目下的盈利，更迫切的是通过这一赛说念扫尾工夫高出、霸占高端阛阓、寂静供应链地位，并为改日折叠屏阛阓的进一步拓展打下基础。
毕竟，折叠手机是安卓阵营在高端阛阓抵抗苹果的中枢各异化居品。在苹果尚未推出折叠手机的空档期，国内头部手机正通过改善折叠手机的浮薄度、屏幕折痕、待机时候、影像工夫、APP适配等霸占苹果用户。
荣耀AI生态计谋濒临的测验
当作荣耀转型为AI末端生态公司后的首款旗舰手机居品，荣耀对刚发布的Magic V5系列销量录用厚望。
公开贵府娇傲，荣耀Magic V5搭载骁龙8至尊版芯片，薄至8.8mm，轻至217g，电板容量6100mAh，是行业里独一支合手与苹果和鸿蒙系统齐互传的品牌，售价8999元起。
“发布会一约束咱们收到的数据娇傲Magic V5的阛阓初期发达荒谬好。由于Magic V5要害元器件的备货周期相比长，现在看，Magic V5的首批备货量可能濒临供不应求的气象。”彭求恩说。
但热销的折叠屏仅仅荣耀AI计谋的载体之一。要实在得到老本阛阓认同，荣耀需要评释其不仅是硬件制造商，更是AI生态的构建者。
不外，从买卖的角度看，由于现时A股阛阓尚未出现以“AI末端生态”为中枢定位的纯属上市企业，荣耀需通过买卖化才略、生态协同性及增量空间等，向老本阛阓评释“AI末端生态”的价值逻辑。
在末端硬件居品方面，荣耀除手机、PC、平板系列外，还有智能腕表、耳机、智能手环、聪惠屏、不雅影眼镜等IoT及可衣着居品。
在AI方面，李健在2025MWC上走漏，“荣耀改日5年将投资100亿好意思元，与人人合作伙伴构建一个绽开、共创、价值分享的AI末端生态体系。”
在AI落场地面，李健在本年的“2025上海天下出动通讯大会”上叙述，AI 竞争焦点正从“模子”转向“落地”，荣耀以为AI落地需要“两大维持”，差异是硬件和智能体(AI Agent)。
“硬件是中枢载体，是用户内在东说念主格的蔓延，与用户共处、共感、共生；AI智能体是中枢进口，是调理用户意图、自主引申任务与效果托福闭环的生态进口，是用户的‘第二个自我’。李健说。
在AI生态方面，李健在发布会后的小范围换取上直言，在AI工夫深度融入生涯和使命的配景下，单靠一家企业难以扫尾全面打破，必须依靠多方谐和。李健走漏，荣耀将打造全新AI Connect平台，将感知才略、大模子才略、互联才略等集成，分享给整个接入的生态合作伙伴。
现时荣耀正濒临要害转型期的三重挑战：起原需要督察手机高端阛阓打破，用硬件销量夯实AI生态的落地基础；其次要评释其“AI Connect”绽开平台能酿成可合手续的买卖闭环世博体育(中国)官方网站，扫尾从开垦销售到生态作事的跃迁；最迫切的是，在2026年IPO前构建竣工的老本叙事逻辑，向阛阓评释"AI末端生态"不仅是个见识，而是能带来矫健现款流和增量空间的买卖模式。